Die Blütezeit der kraftvollen intellektuellen Strömungen, die die 98er-Generation angeregt hatte, ließ erst nach dem Ersten Weltkrieg nach. Eine sehr einflussreiche Generation von Autoren wurde bekannt als die Generation 1927. Sie trugen viel zum kulturellen Leben bei, bis der Bürgerkrieg viele Intellektuelle dazu brachte, das Schreiben aufzugeben oder auszuwandern.

Einige der bedeutendsten Poeten der Generation waren Federico García Lorca, Jorge Guillén, Rafael Alberti und Vicente Aleixandre y Merlo. In der Prosa war José Ortega y Gasset, einer von Spaniens talentiertesten Essayisten, sehr aktiv. Er beschrieb die Lage des Landes und den Zeitgeist sehr treffend. Die wichtigsten Romane stammen von Ramón Pérez de Ayala, Gabriel Miró Ferrer, Benjamín Jarnés und Ramón Sender.